L’operatività sui mercati è relativa a diversi time frame. Esistono algoritmi che grazie ai software di HFT immettono/cancellano molteplici ordini in millesimi di secondo, programmi che hanno scalzato lo scalper umano, tanto di moda nel decennio 2000-2010, che oggi fatica ad operare oppure deve adeguarsi alla velocità delle “macchinette” e seguirne le logiche. I fondi comuni, pensione e le assicurazioni che investono nel lungo periodo utilizzano finestre temporali più ampie, anche se devono gestire i flussi in entrata/uscita e le condizioni di mercato che cambiano, però con una operatività più lunga e rilassata. Ma è possibile operare senza stress quando il mercato è chiuso ed ottenere comunque dei risultati? Una trading rule testabile è quella dell’effetto week-end oppure cambio mese: si compra l’ultimo prezzo della settimana/mese e lo si lascia overnight per chiudere la posizione al primo prezzo della nuova settimana/mese entrante. No stress, no money management dinamico, solo apertura quando il mercato chiude e chiusura quando il mercato apre, il resto del tempo si è liberi di fare quello che si vuole ed i soldi possono riposare e non partecipare alle vicende del mercato azionario. Una applicazione ai tre indici Ftsmemib40, SP500 e Dax fornisce i seguenti risultati:
- L’effetto week end è negativo per gli indici italiano e americano, positivo ma molto volatile per il tedesco. Strategia non sfruttabile, tranne che sul dax avendo individuato un range ciclico 120-130 nel periodo di osservazione 2005-2025.
- Sul time frame mensile l’Italia ha sfiorato il 40% in quasi 30 anni, intorno al 30% per l’indice tedesco e 15% per quello americano. Da sottolineare però come il movimento rialzista sia partito, per tutti e tre gli indici, dal 2016 dopo 20 anni di trading range!
Paradossalmente il Ftsemib nel 1998 quotava 25.000 ed oggi 40.000, quindi un +60% però non abbiamo ancora raggiunto i massimi del 2000 e del 2008, mentre l’equity del “Buy Close Sell Open (Monthly)” ha superato quei livelli nel 2019, quindi più performante come equity line.
L’esempio proposto, oltre ad essere una provocazione, fornisce una informazione importantissima: il mercato americano, più liquido in assoluto, il rendimento lo fa tutto nelle fasi di apertura, l’overnight ha un effetto trascurabile (da considerare anche la negoziazione quasi continua dei future). Infatti la migliore trading rule è sullo SP500 “Buy Open, Sell Close” con 2 operazioni mese!
